全詞通過一個(gè)歌者年老色衰遭遺棄的悲慘命運(yùn)，道出封建社會(huì)千千萬萬被玩弄、遭遺棄的歌女藝妓的共同心聲。

　　上片通過描寫紅歌女年輕時(shí)的盛況，反襯出年老的失意。

　　“家住西秦，賭博藝隨身?！笔歉枧恼Z氣自信而又自負(fù)?！凹易∥髑亍笔菍憣?shí)，因?yàn)橄旅嬗小皵?shù)年來往咸京道”的句子，歌女當(dāng)是住陜西附近?！百€”是比賽競(jìng)爭(zhēng)之意。這兩句是歌女述說自己的出身，自言具有多種浪漫的藝術(shù)技能，敢和人比賽競(jìng)爭(zhēng)。

　　“花柳上，斗尖新。偶學(xué)念奴聲調(diào)，有時(shí)高遏行云”，仍然是歌女十分自負(fù)的口氣?！盎?，斗尖新”之“花柳”代指一切歌舞藝術(shù)才能技巧。“斗”，仍是競(jìng)賽之意?！凹狻?，是高處，是過人之處?！靶隆保皇顷愱愊嘁虻呐f套。合起來，這是歌女說自己多種藝術(shù)才能上敢和大家競(jìng)賽，并且比別人高超，新穎獨(dú)創(chuàng)，絕不流俗。

　　“偶學(xué)念奴聲調(diào)，有時(shí)高遏行云”，是具體形象地夸述自己的才能如何?！芭肌?，有隨便之意?！澳钆笔翘铺鞂毮觊g有名的歌女。詞中歌女似乎自豪地訴說：我偶爾隨便一唱當(dāng)年念奴曾經(jīng)唱過的歌，能讓天上的行云停住，聽我歌唱，足見我唱得有多么美，多么動(dòng)聽。“高遏行云”，語出《列子·湯問》，說古有歌者秦青“撫節(jié)悲歌，聲振林木，響遏行云”。這幾句，當(dāng)是失意時(shí)回憶當(dāng)年得意情事所言，所以，每一句自負(fù)的話后面，都有一種反襯中的失意悲慨。自負(fù)的口氣，實(shí)是自負(fù)的不平。

　　“蜀錦纏頭無數(shù)，不負(fù)辛勤”，寫當(dāng)年得意之時(shí)，歌聲一發(fā)，令眾人傾倒，博得賞賜無數(shù)，不辜負(fù)自己多年的辛勞?！笆皴\”，是四川的絲織品，當(dāng)時(shí)很名貴，古時(shí)歌女多以錦纏頭，因借“纏頭”之名指稱贈(zèng)與她們的財(cái)帛。

　　下片描寫歌女年老色衰后所遭逢的冷遇，抒發(fā)詞人對(duì)她的無限同情。

　　“數(shù)年來往咸京道，殘杯冷炙漫消魂”，是失意后凄涼冷落境遇的寫照。從詞里的“西秦”、“咸京道”地點(diǎn)上看，當(dāng)是晏殊被貶知永興時(shí)，慨嘆自己的不平境遇而作的。可見作者這首詞確有“借他人酒杯澆自己塊壘”之寓意。這首詞的整個(gè)口吻都寄托著感慨。“殘杯冷炙”語本杜甫《贈(zèng)韋左丞》詩：“騎驢十三載，旅食京華春。殘懷與冷炙，到處潛悲辛”，此處寫歌女境遇如此可悲，令人“消魂”。

　　“衷腸事，托何人？”歌者因?yàn)榉饨ㄉ鐣?huì)女子沒有獨(dú)立的地位，盼望能找一個(gè)可以終生相托的人，盼望找到一個(gè)足以托身的所，可以安身立命，終生為之奉獻(xiàn)而不改變。“衷腸事”，是指內(nèi)心的事，這里是指終生相托的大事。

　　“若有知音見采，不辭徧唱陽春”，仍是以歌女的口氣自述：假如有一個(gè)知我心的人“見采”（“采”，選擇、接納），那么我將唱盡高雅美好的《陽春白雪》的曲子，把一切最美好的東西都奉獻(xiàn)給他。這雖然是一個(gè)歌女的口吻，但又體現(xiàn)了一個(gè)中國(guó)舊知識(shí)分子、封建士大夫的報(bào)國(guó)之情。這里的“若有知音見采”之“若有”是實(shí)無，也就是悲嘆找不到知音。

　　“一曲當(dāng)筵落淚，重掩羅巾”了?？梢韵胂蟮贸?，這個(gè)歌女酒筵前唱歌，想起當(dāng)年得意之時(shí)的滿堂彩聲，眼下卻這樣凄清冷落，不禁當(dāng)即流下了眼淚。而當(dāng)時(shí)這個(gè)筵席前，作者由歌女之悲哀，引起了自身遭貶受逐，客居外鄉(xiāng)的悲傷。晏殊所托喻的是歌女，而歌女內(nèi)心即使有悲哀，眼中有淚水，也要“重掩羅巾”，不能讓人看到?！爸匮凇?，是屢次流淚，屢次擦干。每次感到悲哀，都要強(qiáng)作笑顏，其悲哀就更為深重了。

　　這首詞在《珠玉詞》中是別具一格的。從思想內(nèi)容看，它一反以往流連酒歌的生活、相思離別的閑愁、風(fēng)花雪月的吟詠，而是反映了一個(gè)被侮辱、被損害的歌女的不幸命運(yùn)，具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。從作品的風(fēng)格來說，也一反以往的雍容華貴、閑雅圓融，而變得激越悲涼。這一轉(zhuǎn)變或許與作者罷相知外郡的境遇有關(guān)，雖則詞中沒有象自居易的《琵琶行》明寫“坐中泣下誰最多，江州司馬青衫濕，”但讀者仍可以看出作者借歌女之酒杯澆自己塊壘的寓意。